东方财富Choice数据显示，截至7月16日，A股26家铝业上市公司中，有14家企业发布了上半年业绩预告，其中13家实现盈利，仅有一家亏损。与去年同期相比，有11家实现正增长，其中神火股份、东阳光等7家净利增幅超过100%。
“上半年，铝价处于近年来同期高位，铝企盈利能力较好，目前该行业上市公司中报业绩预告符合市场预期。”一位有色行业分析师告诉《证券日报》记者，需求方面，尽管作为传统用铝大户的地产行业景气度偏低，但汽车、电力领域的用量保持增长，成为铝需求增量的主要担当。
铝价高位运行
多家铝企业绩预增
公开数据显示，2022年上半年以来，疫情反复叠加地缘冲突升级，导致铝价一路震荡上行。其中，沪铝一度冲高至24020元/吨，逼近历史新高；伦铝连创新高，最高至3766美元/吨。铝价高位运行，多家上市铝企发布业绩预增公告。
7月15日，宏创控股发布业绩预告，预计2022年1月份至6月份盈利4470.79万元至5806.89万元，成功实现扭亏为盈。公司表示，2022年上半年，国内外铝价上涨、汇率波动利好出口、产品结构优化，以及强化成本管控，是公司实现扭亏为盈的关键。
7月12日，神火股份发布上半年业绩预增公告，预计上半年实现净利润45.13亿元，同比增长208.46%。其业绩增长的原因，除了云南神火铝业有限公司90万吨项目达产外，电解铝、煤炭产品售价同比大幅上涨也是重要因素。
前述分析师介绍说，铝价整体上行，主要是因为地缘冲突扰动，一方面影响原铝供给，另一方面推升欧洲能源价格，导致铝冶炼成本升高。受LME的拉动，国内电解铝企业利润升至高位。据测算，当时行业吨铝平均利润已达6000元左右，企业生产积极性较高，同时拉动了国内铝产品的出口。
不过，在美联储激进加息后，加之国内疫情反复，铝价开始双双回落。其中，沪铝一度跌至18600元/吨；伦铝跌至2420美元/吨。
尽管上半年铝价呈现先扬后抑走势，但铝企整体盈利情况不错。上海钢联分析师方艺静对《证券日报》记者表示，“2022年1月份至6月份，电解铝加权成本均价为16764元/吨，与当月上海钢联铝锭1月份至6月份现货均价21406元/吨对比，全行业平均盈利约4600元/吨，较去年同期盈利水平增加548元/吨。”
地产低迷
汽车电力成需求增量“担当”
从我国电解铝终端消费市场来看，建筑地产、交通运输及电力电子是最主要的三大领域，合计占比超过六成。此外，在耐用消费品、包装和机械设备领域也有应用。
国家统计局数据显示，今年1月份至5月份，全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%。商品房销售面积50738万平方米，同比下降23.6%。房地产开发企业房屋施工面积831525万平方米，同比下降1.0%。房屋新开工面积51628万平方米，下降30.6%。房屋竣工面积23362万平方米，下降15.3%。Mysteel统计数据显示，今年1月份至5月份铝型材产量合计223.32万吨，同比减少5万吨。
“尽管建筑地产行业用铝占比从2016年的32%下降至2021年的29%，但交通运输、电力电子、包装等领域的铝需求正多点开花。”方艺静认为，尤其受益于新能源汽车和车身轻量化趋势显著，交通运输用铝持续上升，成为铝需求增长的主导力量。在稳增长的背景下，新能源基建也有望发力，光伏、电网的建设或推动电子电力行业用铝有较大提升。
据中汽协日前发布的数据显示，在各方共同努力下，汽车行业已走出4月份的最低谷，上半年汽车产销量分别完成1211.7万辆和1205.7万辆。其中，6月份产销量表现更是好于历史同期，当月汽车产销量分别完成249.9万辆和250.2万辆，环比分别增长29.7%和34.4%，同比分别增长28.2%和23.8%。特别是新能源汽车渗透率持续提升，将带动铝产品需求快速增长。
首创证券认为，2022年我国新能源汽车用铝量将达到108万吨，较去年同期增长38万吨。
光伏行业对铝的需求主要为边框和支架两部分，光伏边框用铝量约1.3万吨/GWh，光伏装机支架用铝量约0.7万吨/GWh。方艺静认为，在稳增长背景下，新能源基建将发力，预计2022年光伏行业用铝量324万吨，同比增长50万吨。
