专题：微盘股回调 大盘股上扬 A股或将风格切换？
◎记者 何奎
近日，多家险资机构在接受上海证券报记者采访时表示，随着国家加大宏观调控力度，在政策“组合拳”呵护下，权益市场信心将继续回升，可以适时增配权益，尤其看好高股息和科技成长板块。
市场信心将继续回升
“展望2025年，在稳增长‘组合拳’作用下，市场信心将继续回升。”生命资产认为，我国经济正处于向高质量发展的新旧动能转换期，国家加大宏观调控力度，推出一揽子稳增长增量政策，经济运行保持总体平稳，高质量发展稳步推进。
上海一家大型险资机构权益投资负责人认为，在内外部复杂环境影响下，政策预期博弈是近年来市场表现的特点。中央经济工作会议对明年经济工作作出了新部署，权益市场将有更多机会。
一家中小险资机构投资经理表示，经济回升向好的基本面依旧扎实。政策催化下，权益市场将处于震荡向上的过程，投资机会将呈现多点开花的结构性特征。
险资有望增加权益配置
保险资金具有规模大、周期长等特点，是资本市场重要的长期资金和耐心资本供给者，险资入市对稳定资本市场具有重要意义。
结合险资逢低布局的投资特点来看，明年险资机构将更积极把握市场机遇，增加权益资产配置。“我们会增加对权益资产的配置，甚至会适当保持较高的仓位。”上海一家中小险资机构总经理说。
生命资产表示，公司将秉持保险资金长期投资、稳健投资和价值投资的特性，克服利率下行的环境挑战，继续践行以固收为主、权益增强的大类配置策略。通过建设自上而下的多资产、多策略投研体系，充分深挖不同资产的配置机会，实现绝对收益。
高股息板块和科技成长板块两条主线，或是险资2025年关注方向。生命资产表示，从绝对收益的角度看，由于降息背景下债券收益率不断走低，权益市场的高股息品种有望持续受到绝对收益资金的青睐。
生命资产认为，“‘科技成长+新质生产力’‘科技成长+新基建’也是可以关注的领域。”一是新质生产力，包括5G云计算、大数据、半导体、新材料、高端制造、人工智能、量子通信等在内的板块将有较大机会；二是新基建，包括基于新能源车的城市智能化和低空飞行基础设施，车路协同以及低空经济板块将有较大机会。
上海一家大型险资机构权益投资负责人则认为，落地概率大、见效快的政策将主要分布在以旧换新等消费相关领域，前期滞胀且有增量政策驱动未来业绩改善的顺周期品种会迎来性价比的提升。
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